三千亿的中国人保,一千亿的中信建投都用十个

2019-03-08

每经记者 涂颖浩 袁园 每经编纂 姚祥云 实习编辑 卢九安

就在昨天,中信证券突然给股价连续上涨的中国人保浇了一头冷水。中信证券发布《财险龙头、但A股显著高估》的讲演(以下简称《报告》)称,“预计受益于公司财产险业务13%左右的ROE水平,中国人保将来三年摊薄ROE为9~10%左右,对应每股净资产复合增速为10%左右。参照市场估值均匀程度,辨别按PB跟PEV分部估值看,预计公司2019年合理股价为每股4.71~5.38元,对应1.25~1.42倍PB,对应13.1~15.0倍PE。”

“卖出”!

不过《每日经济新闻》记者翻开历史上次新妖股,无论是当时盛行一时的全通教诲、安硕信息,仍是之后的兰石重工,最后股价均是“一地鸡毛”。

7天6涨停 中国人保得到常见“卖出”评级

图片来源:摄图网

对比国内上市的保险公司行业平均PB(市净率)不到2.4倍的情况下,中国人保的PB达到3.75倍,居行业首位,而同期港股保险行业PB为1.7倍。在A股市场投资者炒新股习惯已久,近期除了保险新股的中国人保外,券商新股中的中信建投以及银行新股中的紫金银行也是“妖气冲天”,股价纷纷飙涨,这还是咱们印象中那只“老牛年迈步蹒跚”的金融股吗?这些公司到底怎么了?

要提起今年最猖獗的金融股,《逐日经济消息》记者觉得投资者都会想到了中国人保。

《报告》还表示,目前中国人保A股股价为11.66元/股,对应的2019年PB为3.1倍,PE为32.3倍,P/EV为2.54倍,股价明显高于公道区间。照合理估值估算,其未来一年股价潜在下跌空间超过53.9%,存在较大的估值下行危险,首次覆盖给予中国人保A股“卖出”评级。

这是中信证券给予蓝筹股中国人保A股(601319.SH)的评级。在短短13个交易日中国人保暴涨118.57%的背景下,中信证券给出的理由为“股价显明高于公平区间”。就在今天,华泰证券紧随其后,也同样给予了中信建投(601066.SH)“卖出”评级。

那么,这次会有不同吗?



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